¿Xbox se está muriendo en 2026 o solo le exigen que se pague sus propios gastos?

El 15 de noviembre de 2026, la Xbox original cumple 25 años. Mientras se debate si Xbox se está muriendo, Microsoft conmemora la fecha con una Series X25 verde translúcida de 899,99 $. Cuesta tres veces más que la primera consola (sin ajustar por inflación) e incluye Halo: Campaign Evolved, una nueva versión del mismísimo juego con el que Xbox debutó en 2001. Mientras tanto, el próximo Halo no será obra de Halo Studios. En su lugar, se lo han encargado a un nuevo equipo de Activision, propiedad de Microsoft.

Sin embargo, hay poco que celebrar en Xbox. En 2026, Microsoft reemplazó al jefe de Xbox, anunció lo que describió como la mayor reestructuración de la historia de Xbox y se despidió de tres estudios. Según la firma de investigación de mercado Circana, las ventas de consolas Xbox en Estados Unidos cayeron un tercio interanual entre enero y agosto. Y en julio, la nueva directora ejecutiva de Xbox, Asha Sharma, fue tajante en un memorando dirigido al personal: "Nuestro negocio hoy no está en buen estado."

Esta cuestión ha dividido durante todo el año a jugadores, youtubers y exdirectivos de la industria. Un bando, que incluye a uno de los creadores de la Xbox original, cree que Microsoft está desmantelando el negocio discretamente. Si tienen razón, Xbox podría acabar como Sega, que dejó de fabricar consolas en 2001. El otro bando señala que ahora muchos juegos de Microsoft también venden bien en PlayStation y que Forza Horizon 6 se convirtió en uno de los mayores éxitos del año.

Pero ambos bandos pasan por alto la verdadera pregunta, y es la que intentaré responder: ¿Microsoft está enterrando Xbox o simplemente insiste en que el negocio se sostenga por sí mismo?

Phil Spencer llevaba 12 años al frente de Xbox cuando, el 20 de febrero, Microsoft anunció que se retiraba y dejaba la empresa. Spencer dijo que en otoño de 2025 le había comentado al director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, que estaba pensando en dar un paso al costado. Acordó seguir como asesor hasta el verano para garantizar una transición fluida. Sarah Bond, presidenta de Xbox, también dejó Microsoft, una decisión que, según dijo, fue suya. Algunas fuentes internas afirmaron que habían obligado a Spencer a marcharse tras un año flojo, pero oficialmente se trató de un retiro planificado y no ha aparecido ninguna prueba que respalde esa afirmación.

La nueva jefa de Xbox, Asha Sharma, no venía de la industria de los videojuegos. Había dirigido equipos de producto para las herramientas de IA y las plataformas para desarrolladores de Microsoft. Antes de incorporarse a la empresa, fue directora de operaciones del servicio de reparto Instacart y vicepresidenta de producto en Meta. En su primer mensaje al equipo, se comprometió a ofrecer grandes juegos, impulsar el futuro del juego y lograr "el regreso de Xbox" para sus fans de siempre. También prometió no "perseguir la eficiencia a corto plazo ni inundar nuestro ecosistema con basura de IA sin alma."

Cuando Xbox dio detalles de su próxima consola en marzo, Sharma escribió que Project Helix "liderará en rendimiento y permitirá jugar a tus juegos de Xbox y PC." En la Game Developers Conference, Jason Ronald, vicepresidente de Xbox, dijo que la consola utilizará un chip AMD personalizado. Añadió que Microsoft planea empezar a enviar hardware preliminar a los desarrolladores en 2027. Microsoft no ha anunciado ni una fecha de lanzamiento ni un precio, pero en abril sí cambió oficialmente el nombre de su división de videojuegos a XBOX, todo en mayúsculas.

Pero cambiar el nombre no le cuesta nada a los jugadores. Los cambios de Game Pass sí les tocaron el bolsillo a sus suscriptores.

La saga de la suscripción empezó antes de la llegada de Sharma. El 1 de octubre de 2025, Microsoft subió el precio mensual de Game Pass Ultimate en Estados Unidos de 19,99 $ a 29,99 $, un aumento del 50 % de la noche a la mañana. A cambio, los suscriptores recibieron más juegos y extras como Fortnite Crew y Ubisoft+ Classics, pero un año de Ultimate pasó a costar 120 $ más. Microsoft no ha dicho exactamente cuántos suscriptores perdió.

El 21 de abril de 2026, Sharma escribió en X que "Game Pass Ultimate se ha vuelto demasiado caro para demasiados jugadores." Ese mismo día, el precio de Ultimate bajó a 22,99 $ y el de PC Game Pass pasó de 16,49 $ a 13,99 $. Pero la rebaja tenía letra pequeña: los futuros juegos de Call of Duty ya no se añadirán a Ultimate ni a PC Game Pass el día de su lanzamiento, sino que llegarán "durante la siguiente temporada navideña (aproximadamente un año después)." Call of Duty: Modern Warfare 4 es el primer juego al que se aplica la nueva norma. Sale el 23 de octubre y Xbox les ha dicho a sus suscriptores que "estará disponible en Game Pass en la temporada navideña de 2027." Así que, si te suscribiste a Ultimate para jugar al nuevo Call of Duty desde el primer día, ahora tendrás que comprarlo o esperar alrededor de un año.

En junio, Matthew Ball, director de estrategia de Xbox, admitió en un acto que la subida había salido cara. "Perdimos millones de suscriptores en el transcurso de unos meses", dijo.

Incluso después de la rebaja, Ultimate cuesta 22,99 $, más que los 19,99 $ de antes. Además, a partir de noviembre, el juego en la nube de Game Pass tendrá límites mensuales: 15 horas en Ultimate, 10 en el nivel Premium, más barato, y 5 en Essential, el más económico. Microsoft espera que el cambio afecte al 4 % de los suscriptores, y quienes alcancen el límite tendrán que pagar por más horas.

Es difícil confirmar si la rebaja hizo que volvieran los suscriptores. En junio, Sharma y Matt Booty, jefe de contenidos de Xbox, dijeron al personal que "después de más de 8 meses de caída, nuestro servicio ha empezado a crecer de nuevo", pero no dieron cifras. El último dato oficial de suscriptores, 34 millones, se remonta a febrero de 2024. Este verano, The Wall Street Journal y Bloomberg, citando fuentes anónimas, situaron la cifra en unos 30 millones. En julio, Mat Piscatella, analista de Circana, lo resumió así: "Game Pass no era una mala idea. La mala idea fue intentar convertir Xbox desde el principio en un grupo de servicios basados en suscripciones con una cantidad enorme de suscriptores, para equipararlo a cosas como Office 365."

Al menos la suscripción bajó de precio, pero las consolas no dejaron de encarecerse.

El precio de Xbox Series X ha subido tres veces en 15 meses. En mayo de 2025 pasó de 499,99 $ a 599,99 $. En octubre de 2025 subió a 649,99 $, y el 25 de junio de 2026 Microsoft anunció una tercera subida. Desde el 1 de agosto, la Series X con lector de discos cuesta 799,99 $, 300 $ más que cuando salió en 2020. La Series S, el modelo más barato, ahora cuesta 499,99 $, exactamente lo que costaba la Series X en su lanzamiento. La Series X de 2 TB se ha dejado de fabricar.

Microsoft culpó al coste de los componentes y afirmó que los precios de la memoria y el almacenamiento utilizados en las consolas "han aumentado más de 2,5 veces" y podrían volver a duplicarse para el otoño de 2027. La empresa añadió que las consolas "normalmente no se venden con beneficios, sino por debajo de su coste de fabricación." A principios de ese mes, Sharma y Booty habían dicho al personal que "ahora mismo no podemos fabricar tantas consolas como quieren comprar los jugadores."

Las ventas siguen cayendo: según Circana, las ventas de consolas Xbox en Estados Unidos cayeron un 33 % entre enero y agosto de 2026 frente al mismo período del año anterior. Es el mínimo histórico para esos ocho meses. Mientras tanto, el precio medio pagado por una consola Xbox nueva subió un 26 %, hasta los 529 $. "La sensibilidad a los precios se está convirtiendo en un problema real", señaló Piscatella.

Las ventas de consolas PlayStation en Estados Unidos también cayeron un 25 %, así que no es un problema exclusivo de Microsoft. En palabras de Piscatella, el mercado de consolas estadounidense "no había estado en una situación tan precaria desde principios de los 80", cuando se produjo la infame crisis de los videojuegos de 1983. Los propios informes de Microsoft muestran la misma tendencia: los ingresos por hardware de Xbox cayeron un 29 % en el ejercicio fiscal de 2026, que fue de julio de 2025 a junio de 2026.

Aun así, las suscripciones y los precios de las consolas son solo lo que ven los jugadores. Para los directivos de Xbox, 2026 se redujo a una cuestión de dinero, y hablaron de ello con una franqueza inusual.

El 10 de junio, Sharma y Booty escribieron al personal que, sin contar Activision Blizzard King, Xbox había gastado "más de 20.000 millones de dólares" en los últimos cinco años en juegos, en la plataforma y en vender consolas por debajo de su coste de fabricación (subvenciones a las consolas). También añadieron que los ingresos anuales de Xbox, sin contar Activision Blizzard King, "cayeron casi 500 millones durante ese período." Esperaban que Xbox terminara el ejercicio fiscal con unos 3 $ de cada 100 $ de ingresos después de cubrir los costes de la división, menos que un año antes ("un margen de responsabilidad de alrededor del 3 %, inferior al del año anterior"). Esa cifra procede de una medida interna de Microsoft que la empresa no explica en detalle. "Esto no puede continuar de ahora en adelante", concluyeron.

Esa misma noche, Nadella defendió la misma idea al grabar un episodio del pódcast Hard Fork, publicado el 12 de junio. "Nadie puede acusar a Microsoft de no haber invertido durante los últimos 25 años", dijo. "Ahora tenemos que convertir esto en un negocio sostenible." Añadió entre risas que "en YouTube se monetizan más los juegos de Xbox que en Microsoft", aunque no dio cifras.

Los ingresos sí están menguando: en el ejercicio fiscal de 2026, Xbox ingresó 21.800 millones de dólares, un 7 % menos que en el ejercicio fiscal de 2025, y fueron inferiores a los del año anterior en todos los trimestres. Sharma resumió el problema de fondo en una publicación del 29 de julio en X. "En el año fiscal 2026, más de 200 millones de nuevos jugadores llegaron a XBOX y a nuestros juegos, pero nuestro negocio no creció al mismo ritmo que nuestra audiencia", escribió.

Sharma había expuesto la respuesta de Xbox unas semanas antes, y empezaba con despidos.

En un memorando del 6 de julio titulado "Resetting XBOX", Sharma escribió: "Nuestro negocio hoy no está en buen estado. Operamos con márgenes entre 3 y 10 veces inferiores a los de empresas comparables de plataformas y publicación." En otras palabras, Xbox se queda con una porción mucho menor de cada dólar que las empresas comparables. El plan es reducir el equipo de Xbox en unas 3.200 personas para finales de junio de 2027, incluidos los empleados de los estudios que dejarán Xbox; unos 1.600 puestos se eliminaron de inmediato. CNBC, citando una fuente anónima, informó de que la reducción prevista de 3.200 puestos representaba alrededor del 20 % del personal de Xbox. En toda la empresa, Microsoft eliminó unos 4.800 puestos ese día, y Amy Coleman, directora de personal de Microsoft, escribió por separado que "los puestos eliminados hoy no serán reemplazados por IA."

No fue la primera ronda: en enero de 2024, tras el acuerdo con Activision Blizzard, la división de videojuegos de Microsoft eliminó unos 1.900 puestos. En mayo cerró Arkane Austin y Tango Gameworks, y en septiembre recortó otros 650. En julio de 2025, Microsoft cerró The Initiative y canceló el desarrollo de Perfect Dark y Everwild. "Nuestra hoja de ruta para plataformas, hardware y juegos nunca había tenido tan buen aspecto", les dijo Spencer a los empleados entonces. Un año después, su sucesora escribió que el negocio no estaba en buen estado.

Xbox decidió separarse de cuatro estudios, pero el 6 de julio el plan era que pasaran a manos de nuevos propietarios, no cerrarlos. Double Fine y Compulsion Games se independizaron y se llevaron los derechos de sus juegos, incluidos Psychonauts 2 y South of Midnight, en acuerdos que se cerraron en agosto. Sharma escribió que Ninja Theory, el estudio responsable de Hellblade, y Undead Labs habían «acordado las condiciones para incorporarse a nuevos propietarios, con financiación para completar y ampliar Senua y State of Decay 3». En el estudio de Arkane en Francia, el equipo detrás de Dishonored, la dirección inició las consultas legalmente obligatorias con los representantes de los empleados para estudiar «posibles opciones estratégicas». Microsoft espera que el proceso se prolongue hasta finales de año. Sharma explicó por qué Xbox se desprendía de estos estudios: «También hemos aprendido que no somos el mejor hogar para todo tipo de estudio; en un año normal, perdíamos 64 centavos por cada dólar que invertíamos». Esa cifra se refiere a la inversión en estudios, no a Xbox en su conjunto. En el mismo memorando, lo expresó aún más claramente: «No es posible ni deseable ser propietarios de todos los grandes estudios independientes».

El memorando también prometía reestructurar Xbox internamente. Según Sharma, el trabajo en algunas áreas de Xbox pasaba por hasta 14 niveles de gestión. Los equipos de plataformas habían crecido un 40 % desde el inicio de la actual generación de consolas, «aunque tanto nuestra base de jugadores como el tiempo de juego han disminuido». El objetivo es reducirlos a un máximo de cinco niveles.

Sharma dijo que no se cancelaría ningún juego anunciado públicamente. Pero los recortes afectaron a Activision, Bethesda, Blizzard, King y Mojang. Un documento presentado ante el estado muestra que solo en Texas la empresa matriz de Bethesda, ZeniMax, despidió a 158 personas, 136 de ellas en id Software, el estudio detrás de Doom. John Carmack, cofundador de id Software que dejó el estudio hace años, escribió en X: «Mi declaración de que “probablemente Microsoft será un buen administrador de la marca” no está envejeciendo nada bien».

Tres semanas después de que se anunciara su salida de Xbox, Double Fine despidió a 23 de sus propios empleados. En una entrevista con Bloomberg en septiembre, el director de Double Fine, Tim Schafer, dijo que no se imaginaba que ningún nivel de beneficios pudiera mantener al estudio en Xbox, salvo que consiguiera un éxito del tamaño de Minecraft. «Nuestra misión era beneficiosa para ambas partes: llevar grandes juegos a Game Pass. Luego, su misión cambió», afirmó.

En septiembre, la nueva misión de Xbox también alcanzó a Halo.

Halo debutó junto con la Xbox original en 2001 y se convirtió en el juego emblemático de la consola. En 2026, la serie rompió con la tradición en dos ocasiones.

Primero, Halo llegó a PlayStation. Halo: Campaign Evolved, una nueva versión del original de 2001, se lanzó en PS5 el 28 de julio, el mismo día que en Xbox (lee nuestro análisis de Halo: Campaign Evolved). La firma de análisis Alinea Analytics calculó que, para el 11 de agosto, dos semanas después del lanzamiento, el juego había vendido unas 544.000 copias en PS5, algo menos que en las consolas Xbox y la aplicación Xbox para PC (sin contar Steam). Alinea calificó el debut del primer Halo en PlayStation de discreto, teniendo en cuenta la mayor base instalada de PS5. Después, el 22 de septiembre, Microsoft anunció que Activision, adquirida en 2023 por casi 69.000 millones de dólares, desarrollaría el próximo juego de la serie.

En un memorando, Matt Booty dijo que el próximo Halo estaría «a cargo de un equipo nuevo, creado específicamente para ello y separado del desarrollo en curso y de los planes para Call of Duty». Un pequeño equipo de Halo Studios, antes conocido como 343 Industries, seguirá trabajando para dar soporte a los juegos ya publicados. Para hacerse una idea de lo inusual que es esto, imagina que Sony encargara el próximo God of War no a Santa Monica Studio, sino a Bungie, que también es de su propiedad. El presidente de Activision, Rob Kostich, dijo que el objetivo es «crear el mejor juego de Halo de la historia». Los rumores sobre un reinicio completo proceden únicamente de fuentes internas y Microsoft no los ha confirmado. Los fans no se quedaron callados, y el vídeo del streamer Asmongold «Xbox acaba de abandonar Halo» alcanzó casi 1,4 millones de visualizaciones.

En la misma reorganización, Activision también se hizo cargo de Rare, el estudio detrás de Sea of Thieves, y de World’s Edge, responsable de la serie Age of Empires. Obsidian, el desarrollador de The Outer Worlds, pasó a depender de Bethesda, y Playground Games y Turn 10 se fusionaron en un único estudio encargado de Forza y Fable. Se eliminaron otros 268 puestos en Halo Studios, otros estudios internos y la dirección. Booty dijo que, contando los estudios que dejan Xbox, la reestructuración estaba «aproximadamente a tres cuartas partes» de completarse. También el 22 de septiembre, Undead Labs se independizó y pasó a ser propiedad de sus empleados. State of Decay 3 llegará en 2027 de la mano de una nueva editora cuyo nombre aún no se ha anunciado.

Ninja Theory fue quien salió peor parado. En junio, el director del estudio, Dom Matthews, explicó que había archivado personalmente el otro proyecto del equipo, el juego de terror Project: Mara, para que «los 85 creativos» pudieran trabajar en Senua, el próximo juego de Hellblade. Tres meses después, Booty escribió: «Por desgracia, dos acuerdos distintos para Ninja Theory no llegaron a buen puerto. Ahora iniciaremos consultas con los empleados sobre un posible cierre, mientras seguimos explorando otras opciones». El 5 de octubre, el personal de Ninja Theory empezó a publicar que sus puestos estaban en riesgo. «Es increíblemente triste saber que no podremos terminar lo que estábamos haciendo», escribió la programadora de juego Katrin Mair. El estudio no se ha vendido y, a 15 de octubre, tampoco se ha cerrado oficialmente. Se desconoce el futuro del proyecto de Senua.

Los recortes provocaron reacciones mucho más allá de Ninja Theory. «Que te asciendan y te despidan en la misma semana es bastante surrealista», escribió en LinkedIn Josh Daniels, director de cinemáticas de Halo Studios. A mediados de septiembre, poco antes de los recortes, Sharma había dicho a The Wall Street Journal que su lema era «la claridad es amabilidad». Shannon Loftis, antigua directora de World’s Edge, que dejó Microsoft en 2022, respondió en una publicación de Threads que después borró: «Supongo que la espada de Damocles es una forma de claridad, ¿qué sabré yo?». Unos días después de los recortes, el director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, dijo en el pódcast Sources que «el equipo está haciendo cierta racionalización, y Asha también, y es estupendo verlo».

Los recortes de septiembre también alcanzaron al equipo que acababa de terminar el gran exclusivo de Xbox para consolas de este otoño.

Juan Vaca, director narrativo de Gears of War: E-Day, perdió su empleo en los despidos de septiembre, apenas unos días después de que el juego entrara en fase gold. E-Day se lanzó el 6 de octubre y enseguida desató un debate sobre si Game Pass perjudica las ventas de juegos.

E-Day, que se estrenó en acceso anticipado el 1 de octubre, es exclusivo de consolas Xbox, y Microsoft recalcó que la exclusividad «no es temporal». En PC, incluida Steam, el juego se lanzó el mismo día que en Xbox y estuvo disponible en Game Pass desde el primer día. Gustó a la crítica: a 15 de octubre, la versión de Xbox tenía una puntuación de 88 en Metacritic y el juego, de 86 en OpenCritic. Según Circana, el día de su lanzamiento E-Day fue el cuarto juego más jugado de Xbox en todo el mundo, por detrás de Fortnite, Roblox y NBA 2K27.

Las ventas son otra historia, y Microsoft no las hace públicas. El 9 de octubre, Alinea Analytics calculó que E-Day había vendido unas 230.000 copias: 168.000 en Steam y 62.000 en las consolas Xbox y la aplicación Xbox para PC. Otras 1,7 millones de personas lo jugaron mediante Game Pass, y 722.000 de ellas pagaron 30 dólares por el acceso anticipado. En total, según los cálculos de Alinea, los jugadores gastaron unos 37 millones de dólares en E-Day, de los cuales aproximadamente 11 millones correspondieron a Steam, donde Valve se queda con su parte.

Rhys Elliott, analista de Alinea, sostiene que Game Pass le restó ventas al juego. A su juicio, muchos de los 722.000 que pagaron por el acceso anticipado habrían comprado el juego por 70 dólares de otro modo. El argumento tiene un punto débil. Los suscriptores pagan a Microsoft todos los meses, pero no hay un desglose público de esos ingresos por juego, así que quienes no pertenecen a la empresa no pueden calcular cuánto generó E-Day contando Game Pass. También importa la plataforma: E-Day no tiene versión para PS5. Gears of War: Reloaded, una remasterización de 2025 que también llegó directamente a Game Pass en Xbox y PC, vendió más del 70 % de sus copias en PS5, según una estimación de Alinea de abril de 2026. Gears tiene compradores en PlayStation, pero E-Day no está ahí.

También han circulado otras dos cifras. El periodista Tom Henderson dijo en un pódcast que había oído que el presupuesto de E-Day superaba los «400 millones de dólares». Microsoft nunca ha dicho cuánto costó el juego, así que la cifra sigue sin confirmarse. Y las «320.000 copias» fueron una errata de Kotaku que invirtió dos dígitos de la misma estimación de 230.000. El sitio corrigió el dato el 10 de octubre.

Pero las ventas de E-Day no eran la única incógnita que pesaba sobre Xbox. La pregunta más importante era si Microsoft vendería Xbox.

Para el otoño, los rumores sobre una posible venta de Xbox por parte de Microsoft habían cobrado tanta fuerza que Sharma decidió responder personalmente. «Xbox no está en venta», dijo a The New York Times el 30 de septiembre. «Haremos todo lo necesario para que la empresa tenga éxito y estudiaremos las alianzas adecuadas, el modelo operativo adecuado y todo lo que haga falta para lograrlo».

Sin embargo, no llegó a prometer que nada fuera a cambiar. En junio, The Information informó, citando fuentes, que Microsoft no tenía planes inmediatos de separar Xbox, pero no descartaba convertirla en una empresa independiente que siguiera siendo totalmente propiedad de Microsoft (una filial de propiedad íntegra), lo que podría facilitar su venta. También el 30 de septiembre, Shawn Layden, antiguo director ejecutivo de Sony Interactive Entertainment America, participó en el pódcast The Expansion Pass y comparó la situación de Xbox con el momento en que Sega abandonó Dreamcast.

El 6 de octubre, Sharma habló en una reunión general de la empresa. Según una transcripción obtenida por Windows Central, dijo que «después de tocar fondo, hemos empezado a volver a crecer». El medio señaló que se refería a los juegos propios de Microsoft, no al negocio en su conjunto. En el último informe de resultados de Microsoft, los ingresos totales de Xbox seguían cayendo. Sharma también dijo, según la misma transcripción, que la próxima generación de hardware sería «una familia de dispositivos», pero que «sin duda tendremos primero una gran consola».

El 8 de octubre, Xbox lanzó una nueva división llamada XP, un juego de palabras con «puntos de experiencia». Abarca todo lo que va más allá de los propios videojuegos, desde adaptaciones cinematográficas y televisivas hasta productos promocionales, patrocinios, eventos e incluso parques temáticos. La división está dirigida por Kayleen Walters, productora ejecutiva de la película A Minecraft Movie. Es un nombre apropiado, ya que ahora Xbox planea ganar puntos de experiencia en lugares donde no hace falta jugar a nada.

Aun así, nada de esto aclaró si Xbox está muriendo.

Este año, el debate se encendió en invierno, y hasta quienes ayudaron a construir Xbox están en bandos opuestos. En febrero, Seamus Blackley, cocreador de la Xbox original, dijo que esperaba que el nuevo director ejecutivo hiciera de «médico de cuidados paliativos que acompañe suavemente a Xbox hacia la noche». Y añadió: «Xbox, como muchas empresas cuyo negocio principal no es la IA, está en proceso de desaparecer. No lo dicen, pero eso es lo que está pasando». Peter Moore, exdirectivo de Xbox, le llevó la contraria. «Vi los comentarios de Seamus. Espero que esté un poco equivocado», dijo.

Layden llevó la comparación más lejos. Dreamcast, la consola de Shenmue y Jet Set Radio, fue la última de Sega; en 2001, la compañía dejó de fabricar hardware y empezó a publicar juegos para los sistemas de sus antiguos rivales. Cuando le preguntaron qué le diría a Sharma, Layden dijo: «Este es tu momento Dreamcast, cuando Sega decidió que solo estaría en PS2, que abandonaría el negocio del hardware y se dedicaría a ser una gran compañía de software. Se puede hacer. Ya se ha hecho antes. Así que ese es mi consejo: elige un camino». En opinión de Layden, el mayor editor del mundo casi tiene que estar en todas las plataformas, mientras que quien fabrica una plataforma necesita exclusivas, y «no se puede triunfar en ambas cosas».

Pero creo que la comparación con Dreamcast pasa por alto una diferencia clave. Cuando Sega anunció su salida del negocio del hardware el 31 de enero de 2001, preveía pérdidas netas de 502 millones de dólares, que habrían sido las cuartas pérdidas anuales consecutivas. Para entonces, Dreamcast había vendido unos 6,5 millones de unidades. Las cifras internas de Microsoft todavía sitúan a Xbox ligeramente en positivo (unos 3 centavos de cada dólar de ingresos, según las previsiones de junio), y su propietario es una de las empresas más ricas del mundo.

La directiva de Xbox afirma que no va a renunciar a las consolas. «No queremos alejarnos del negocio de las consolas», dijo Matthew Ball, director de estrategia de Xbox, en una entrevista con The Game Business en junio. Nadella dice que Microsoft quiere hacer ambas cosas: el 25 de septiembre, cinco días antes de las declaraciones de Layden, afirmó en el pódcast Sources que «queremos ser un gran editor y un gran proveedor de plataformas de videojuegos, tanto para PC como para Xbox». Está por ver si funcionará. En 2026, Microsoft lanzará sus juegos en PlayStation, recuperará las exclusivas y desarrollará una nueva consola, todo a la vez. En términos de RPG, es como un personaje con puntos en los árboles de habilidades de mago y guerrero: esas configuraciones suelen ser brillantes o inútiles.

Qué apunta a una crisis:

Qué contradice la idea de que Xbox está muriendo:

El mayor rival de Xbox también ha tenido un año complicado. Para conocer todos los detalles, lee nuestro artículo sobre todos los fracasos y polémicas de Sony en 2026.

Podríamos debatirlo eternamente, pero el calendario dará las primeras respuestas, y ya está fijado.

Las primeras pruebas de las decisiones de Sharma llegarán este otoño.

El 23 de octubre, se lanzará Call of Duty: Modern Warfare 4, el primer Call of Duty que, con las nuevas reglas, no estará disponible en Game Pass desde el primer día. Las estimaciones de ventas mostrarán si los jugadores vuelven a comprar Call of Duty en vez de esperar a que llegue a Game Pass. Si tienes una suscripción, ¿lo comprarás cuando salga o esperarás a las fiestas de 2027?

Modern Warfare 4 también llegará a Switch 2, lo que lo convierte en el primer Call of Duty para una consola de Nintendo en casi 13 años. Además, es un lanzamiento importante para una saga que viene de un 2025 difícil. Según Circana, Black Ops 7 terminó en quinto lugar en ventas en Estados Unidos en 2025, mientras que Battlefield 6 quedó primero. Antes de 2025, el último shooter que superó las ventas anuales de Call of Duty en Estados Unidos fue Gears of War, allá por 2006.

El 28 de octubre, Microsoft publicará los resultados de julio a septiembre. La directora financiera Amy Hood ha dicho que espera que los ingresos por contenido y servicios de Xbox caigan unos puntos porcentuales («en la mitad del rango de un dígito»), y que los ingresos por hardware también bajen.

El 15 de noviembre, Xbox cumple 25 años. La consola original se lanzó en Norteamérica ese día de 2001 por 299,99 dólares. Eso hace que la Series X25, a 899,99 dólares, cueste el triple (sin ajustar por inflación).

El 19 de noviembre, se lanzará GTA 6 , y en octubre Mat Piscatella, de Circana, escribió que podría amortiguar la caída de las ventas de consolas en Estados Unidos, aunque mucho dependerá de la oferta y los precios.

Hasta fin de año, se espera que continúen las consultas en Arkane, según Microsoft, pero la empresa no ha fijado un plazo para tomar una decisión sobre Ninja Theory. Sharma espera que Xbox vuelva a crecer para finales de junio de 2027. Fable (ahora previsto para el 23 de febrero de 2027) y State of Decay 3 llegarán el año que viene, y se espera que entonces los desarrolladores reciban el primer hardware de Project Helix.

Sin embargo, estas son solo las pruebas a corto plazo, y la nueva consola de Xbox ni siquiera tiene fecha de lanzamiento.

Las cifras todavía no permiten saber si Xbox está muriendo. Sigue generando 21.800 millones de dólares al año, aunque un 7 % menos que el año anterior. En su memorando de julio, Sharma admitió que, aunque Game Pass, los lanzamientos multiplataforma y una oferta de contenido más amplia «han creado un valor significativo», «no crecieron al ritmo que esperábamos». Desde entonces, Xbox ha empezado a revisar esa estrategia.

Durante 25 años, Microsoft siguió invirtiendo en Xbox, y en 2026 llegó la hora de pagar la cuenta. Así que la pregunta que yo plantearía no es si Xbox está muriendo, sino si puede pagarla. La propia Sharma advirtió en el mismo memorando: «La historia está llena de empresas que confunden la longevidad con lo inevitable. Nosotros no seremos una de ellas».

La próxima gran prueba es Project Helix, y los desarrolladores no recibirán ni siquiera hardware preliminar hasta 2027. Hace 25 años, Xbox empezó con una consola propia y un Halo desarrollado internamente. Ahora que el próximo Halo está en manos de otro equipo y la nueva consola sigue sin fecha de lanzamiento, ¿qué aspecto tendrá Xbox cuando llegue su próximo gran aniversario?

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Respuestas breves a preguntas habituales sobre Xbox en 2026.

Microsoft no ha anunciado ningún plan de ese tipo y está desarrollando una nueva consola, Project Helix. El 30 de septiembre de 2026, Asha Sharma, directora ejecutiva de Xbox, también afirmó que Xbox no está en venta. Al mismo tiempo, Xbox está recortando gastos. Para finales de junio de 2027, planea reducir su equipo en unas 3.200 personas (incluido el personal de los estudios que se marchan). Tres estudios ya se han ido y se ha propuesto cerrar Ninja Theory.

En Estados Unidos, Game Pass Essential cuesta 9,99 dólares al mes; Premium, 14,99; Ultimate, 22,99; y PC Game Pass, 13,99. El 21 de abril de 2026, el precio de Ultimate bajó de 29,99 a 22,99 dólares. Los precios varían según la región.

En Estados Unidos, a 1 de agosto de 2026, la Series X con lector de discos cuesta 799,99 dólares; la Series X Digital, 749,99; la Series S de 512 GB, 499,99; y la Series S de 1 TB, 599,99. Microsoft atribuye los precios más altos al aumento del coste de la memoria y el almacenamiento.

Sí, pero no desde el primer día. Según Xbox, llegará a Game Pass durante la temporada navideña de 2027. Con las normas introducidas en abril de 2026, los nuevos juegos de Call of Duty se incorporan a Game Pass Ultimate y PC Game Pass aproximadamente un año después de su lanzamiento. Modern Warfare 4 sale el 23 de octubre de 2026.

No oficialmente, a fecha del 15 de octubre de 2026. Fracasaron dos acuerdos para vender el estudio y Microsoft inició consultas con los empleados sobre un posible cierre, mientras sigue buscando otras opciones. Algunos miembros del personal han publicado en internet que sus puestos están en riesgo. Todavía no se sabe qué pasará con Senua ni con el próximo juego de Hellblade.

Microsoft dice que sí. La próxima consola Xbox tiene el nombre en clave Project Helix y usará un chip AMD personalizado. Microsoft planea empezar a enviar hardware preliminar a los desarrolladores en 2027, pero aún no ha anunciado una fecha de lanzamiento ni un precio.

Microsoft no ha publicado cifras oficiales. Alinea Analytics calcula que para el 9 de octubre de 2026 se habían vendido unas 230.000 copias y que otras 1,7 millones de personas lo habían jugado a través de Game Pass; 722.000 de ellas pagaron 30 dólares por el acceso anticipado.