¿Está muriendo Xbox en 2026 o simplemente le exigen que se mantenga por sí misma?

El 15 de noviembre de 2026, la Xbox original cumple 25 años. En medio del debate sobre si Xbox está muriendo, Microsoft conmemora la ocasión con una Series X25 verde translúcida de 899,99 $. Cuesta el triple que la primera consola (sin ajustar por inflación), e incluye Halo: Campaign Evolved, una nueva versión del mismo juego con el que Xbox debutó en 2001. El próximo Halo, en cambio, no será obra de Halo Studios. Se lo han encargado a un nuevo equipo de Activision, propiedad de Microsoft.

Sin embargo, hay poco que celebrar en Xbox. En 2026, Microsoft sustituyó al responsable de Xbox, anunció lo que describió como la mayor reestructuración de la historia de Xbox y se despidió de tres estudios. Según la firma de investigación de mercado Circana, las ventas de consolas Xbox en Estados Unidos cayeron un tercio interanual entre enero y agosto. Y en julio, la nueva directora ejecutiva de Xbox, Asha Sharma, fue tajante en un memorando para el personal: «Nuestro negocio hoy no goza de buena salud.»

Esta pregunta ha dividido durante todo el año a jugadores, youtubers y antiguos ejecutivos de la industria. Un grupo, que incluye a uno de los creadores de la Xbox original, cree que Microsoft está cerrando el negocio poco a poco y en silencio. Si tienen razón, Xbox podría acabar como Sega, que dejó de fabricar consolas en 2001. El otro grupo señala que muchos juegos de Microsoft ahora también se venden bien en PlayStation y que Forza Horizon 6 se convirtió en uno de los grandes éxitos del año.

Pero ambos grupos pasan por alto la verdadera pregunta, y es la que intentaré responder: ¿Microsoft está enterrando Xbox o simplemente insiste en que el negocio se sostenga por sí mismo?

Phil Spencer llevaba 12 años al frente de Xbox cuando, el 20 de febrero, Microsoft anunció que se jubilaba y dejaba la empresa. Spencer dijo que en otoño de 2025 le había comentado al director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, que estaba pensando en dar un paso al costado. Acordó seguir como asesor hasta el verano para garantizar una transición fluida. Sarah Bond, presidenta de Xbox, también dejó Microsoft, una decisión que, según dijo, tomó por iniciativa propia. Algunas fuentes internas afirmaron que habían obligado a Spencer a marcharse tras un año flojo, pero oficialmente se trató de una jubilación planificada y no ha aparecido ninguna prueba que respalde esa versión.

La nueva responsable de Xbox, Asha Sharma, no venía de la industria de los videojuegos. Había dirigido equipos de producto para las herramientas de IA y las plataformas de desarrollo de Microsoft. Antes de incorporarse a la empresa, fue directora de operaciones del servicio de entrega Instacart y vicepresidenta de producto en Meta. En su primer mensaje al equipo, se comprometió a ofrecer grandes juegos, apostar por el futuro del juego y lograr «el regreso de Xbox» para sus seguidores más fieles. También prometió no «perseguir la eficiencia a corto plazo ni inundar nuestro ecosistema con basura sin alma generada por IA».

Cuando Xbox compartió detalles sobre su próxima consola en marzo, Sharma escribió que Project Helix «liderará en rendimiento y permitirá jugar a tus juegos de Xbox y PC». En la Game Developers Conference, Jason Ronald, vicepresidente de Xbox, dijo que la consola utilizará un chip AMD personalizado. Añadió que Microsoft planea empezar a enviar hardware preliminar a los desarrolladores en 2027. Microsoft no ha anunciado una fecha de lanzamiento ni un precio, pero en abril cambió oficialmente el nombre de su división de videojuegos a XBOX, todo en mayúsculas.

Pero un nombre nuevo no les cuesta nada a los jugadores. Los cambios de Game Pass sí que les han tocado el bolsillo a sus suscriptores.

La historia de la suscripción comenzó antes de la llegada de Sharma. El 1 de octubre de 2025, Microsoft subió el precio de Game Pass Ultimate en Estados Unidos de 19,99 $ a 29,99 $ al mes: un aumento del 50 % de la noche a la mañana. A cambio, los suscriptores recibieron más juegos y extras como Fortnite Crew y Ubisoft+ Classics, pero un año de Ultimate pasó a costar 120 $ más. Microsoft no ha dicho exactamente cuántos suscriptores perdió.

El 21 de abril de 2026, Sharma escribió en X que «Game Pass Ultimate se ha vuelto demasiado caro para demasiados jugadores». Ese mismo día, el precio de Ultimate bajó a 22,99 $ y el de PC Game Pass, de 16,49 $ a 13,99 $. Pero la rebaja tenía truco: los futuros juegos de Call of Duty ya no llegarán a Ultimate y PC Game Pass el día del lanzamiento, sino que se incorporarán «durante la siguiente temporada navideña (aproximadamente un año después)». Call of Duty: Modern Warfare 4 es el primer juego al que se aplica la nueva norma. Sale el 23 de octubre y Xbox ha informado a los suscriptores de que «estará disponible en Game Pass durante las fiestas de 2027». Así que, si te suscribiste a Ultimate para jugar al nuevo Call of Duty desde el primer día, ahora tendrás que comprarlo o esperar alrededor de un año.

En junio, el director de estrategia de Xbox, Matthew Ball, admitió en un acto público que la subida había tenido un coste elevado. «Perdimos millones de suscriptores en unos pocos meses», dijo.

Incluso con la rebaja, Ultimate cuesta 22,99 $, más que los antiguos 19,99 $. Además, a partir de noviembre, el juego en la nube de Game Pass tendrá límites mensuales: 15 horas en Ultimate, 10 en el nivel más barato, Premium, y 5 en el más económico, Essential. Microsoft calcula que el cambio afectará al 4 % de los suscriptores, y quienes alcancen el límite tendrán que pagar por más horas.

Es difícil comprobar si la rebaja de precio hizo que volvieran los suscriptores. En junio, Sharma y Matt Booty, responsable de contenidos de Xbox, dijeron al personal que «tras más de ocho meses de descenso, nuestro servicio ha empezado a crecer de nuevo», pero no dieron cifras. El dato oficial más reciente de suscriptores, 34 millones, se remonta a febrero de 2024. Este verano, The Wall Street Journal y Bloomberg, citando fuentes anónimas, situaron la cifra en unos 30 millones. En julio, Mat Piscatella, analista de Circana, lo resumió así: «Game Pass no era una mala idea. La mala idea fue intentar convertir Xbox en un grupo de servicios por suscripción con una enorme cantidad de abonados, para equipararlo desde el principio a cosas como Office 365.»

Al menos la suscripción bajó de precio; las consolas, en cambio, no han dejado de encarecerse.

El precio de Xbox Series X ha subido tres veces en 15 meses. En mayo de 2025 pasó de 499,99 $ a 599,99 $. En octubre de 2025 aumentó a 649,99 $, y el 25 de junio de 2026 Microsoft anunció una tercera subida. Desde el 1 de agosto, la Series X con lector de discos cuesta 799,99 $, 300 $ más que en su lanzamiento de 2020. La Series S más barata cuesta ahora 499,99 $, exactamente lo que costaba la Series X cuando salió. La Series X de 2 TB se ha descatalogado.

Microsoft culpó al coste de los componentes y afirmó que los precios de la memoria y el almacenamiento utilizados en las consolas «han aumentado más de 2,5 veces» y podrían volver a duplicarse para el otoño de 2027. La empresa añadió que las consolas «por lo general no se venden con beneficios, sino por debajo de lo que cuesta fabricarlas». A principios de ese mes, Sharma y Booty habían dicho al personal que «actualmente no podemos fabricar tantas consolas como quieren comprar los jugadores».

Las ventas siguen cayendo: según Circana, las ventas de consolas Xbox en Estados Unidos bajaron un 33 % entre enero y agosto de 2026, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Es el mínimo histórico para esos ocho meses. Mientras tanto, el precio medio pagado por una nueva consola Xbox subió un 26 %, hasta los 529 $. «La sensibilidad al precio se está convirtiendo en un problema real», señaló Piscatella.

Las ventas de consolas PlayStation en Estados Unidos también bajaron un 25 %, así que no es un problema exclusivo de Microsoft. En palabras de Piscatella, el mercado estadounidense de consolas «no había estado en una situación tan precaria desde principios de los 80», cuando se produjo el famoso crac de los videojuegos de 1983. Los propios informes de Microsoft muestran la misma tendencia: los ingresos por hardware de Xbox cayeron un 29 % en el ejercicio fiscal de 2026, que abarcó de julio de 2025 a junio de 2026.

Aun así, las suscripciones y el precio de las consolas son solo la parte que ven los jugadores. Para los directivos de Xbox, 2026 se redujo a una cuestión de dinero, y hablaron del tema con una franqueza inusual.

El 10 de junio, Sharma y Booty escribieron al personal que, sin contar Activision Blizzard King, Xbox había gastado «más de 20.000 millones de dólares» en los últimos cinco años en juegos, en la plataforma y en vender consolas por debajo de su coste de fabricación (subvenciones a las consolas). También añadieron que los ingresos anuales de Xbox, sin contar Activision Blizzard King, «cayeron casi 500 millones durante ese periodo». Esperaban que Xbox terminara el ejercicio fiscal con unos 3 $ de beneficio por cada 100 $ de ingresos, después de cubrir los costes de la división, menos que un año antes («un margen de responsabilidad de alrededor del 3 %, por debajo del año anterior»). Esa cifra procede de una métrica interna de Microsoft que la empresa no explica en detalle. «Esto no puede seguir así», concluyeron.

Esa misma noche, Nadella planteó lo mismo al grabar un episodio del pódcast Hard Fork, publicado el 12 de junio. «Nadie puede acusar a Microsoft de no haber invertido durante los últimos 25 años», dijo. «Ahora tenemos que convertir esto en un negocio sostenible». Añadió entre risas que «se monetizan más los juegos de Xbox en YouTube que en Microsoft», aunque no dio cifras.

Los ingresos realmente están menguando: en el ejercicio fiscal de 2026, Xbox ingresó 21.800 millones de dólares, un 7 % menos que en el ejercicio fiscal de 2025, y sus ingresos fueron inferiores a los del año anterior en todos los trimestres. Sharma resumió el problema de fondo en una publicación de X del 29 de julio. «En el ejercicio fiscal de 2026, más de 200 millones de nuevos jugadores llegaron a XBOX y a nuestros juegos, pero el negocio no creció al ritmo de nuestra audiencia», escribió.

Sharma había expuesto la respuesta de Xbox unas semanas antes, y empezaba con despidos.

En un memorando del 6 de julio titulado «Reiniciar XBOX», Sharma escribió: «Nuestro negocio hoy no goza de buena salud. Operamos con márgenes entre 3 y 10 veces inferiores a los de empresas comparables de plataformas y edición de videojuegos». En otras palabras, Xbox conserva una parte mucho menor de cada dólar que las empresas comparables. El plan consiste en reducir el equipo de Xbox en unas 3.200 personas para finales de junio de 2027, incluidos los empleados de los estudios que dejarán Xbox; se eliminaron de inmediato unos 1.600 puestos. CNBC, citando una fuente anónima, informó de que la reducción prevista de 3.200 puestos equivalía a alrededor del 20 % del personal de Xbox. En toda la empresa, Microsoft eliminó unos 4.800 puestos ese día, y Amy Coleman, directora de personal de Microsoft, escribió por separado que «los puestos eliminados hoy no serán sustituidos por IA».

No fue la primera ronda de despidos: en enero de 2024, tras el acuerdo con Activision Blizzard, la división de videojuegos de Microsoft eliminó unos 1.900 puestos. En mayo cerró Arkane Austin y Tango Gameworks, y en septiembre eliminó otros 650 puestos. En julio de 2025, Microsoft cerró The Initiative y canceló el desarrollo de Perfect Dark y Everwild. «Nuestra plataforma, nuestro hardware y nuestra hoja de ruta de juegos nunca habían tenido tan buen aspecto», dijo Spencer al personal en aquel momento. Un año después, su sucesora escribió que el negocio no gozaba de buena salud.

Xbox decidió prescindir de cuatro estudios, pero el 6 de julio el plan era dejar que pasaran a nuevos propietarios, no cerrarlos. Double Fine y Compulsion Games se independizaron y se llevaron los derechos de sus juegos, incluidos Psychonauts 2 y South of Midnight, en acuerdos que se cerraron en agosto. Sharma escribió que Ninja Theory, el estudio responsable de Hellblade, y Undead Labs habían «acordado las condiciones para pasar a manos de nuevos propietarios, con financiación para completar y ampliar Senua y State of Decay 3». En el estudio de Arkane en Francia, el equipo responsable de Dishonored, la dirección inició las consultas legalmente obligatorias con los representantes de los empleados para estudiar «posibles opciones estratégicas». Microsoft espera que el proceso se prolongue hasta finales de año. Sharma explicó por qué Xbox prescindía de estos estudios: «También hemos aprendido que no somos el mejor hogar para todos los tipos de estudio; en un año típico, perdimos 64 centavos por cada dólar que invertimos». Esa cifra se refiere a la inversión en estudios, no a Xbox en su conjunto. En el mismo memorando, lo expresó aún más directamente: «No es posible ni deseable ser propietarios de todos los grandes estudios independientes».

El memorando también prometía reestructurar Xbox internamente. Según Sharma, el trabajo en algunas áreas de Xbox pasaba por hasta 14 niveles de dirección. Los equipos de plataforma habían crecido un 40 % desde el inicio de la actual generación de consolas, «aunque nuestra base de jugadores y el tiempo de juego han disminuido». El objetivo es reducirlos a un máximo de cinco niveles.

Sharma dijo que no se cancelaba ningún juego anunciado públicamente. Sin embargo, los recortes también afectaron a Activision, Bethesda, Blizzard, King y Mojang. Un documento presentado ante el estado muestra que solo en Texas, ZeniMax, la empresa matriz de Bethesda, despidió a 158 personas, incluidas 136 de id Software, el estudio responsable de Doom. John Carmack, cofundador de id Software que dejó el estudio hace años, escribió en X: «Mi declaración de que “probablemente Microsoft sería un buen custodio de la marca” no está envejeciendo bien».

Tres semanas después de que se anunciara su salida de Xbox, Double Fine despidió a 23 de sus propios empleados. En una entrevista de septiembre con Bloomberg, el director de Double Fine, Tim Schafer, dijo que no se imaginaba que ninguna cantidad de beneficios pudiera mantener al estudio en Xbox, salvo un éxito del tamaño de Minecraft. «Teníamos una misión beneficiosa para ambas partes, que consistía simplemente en poner grandes juegos en Game Pass, y luego su misión cambió», dijo.

En septiembre, la nueva misión de Xbox alcanzó incluso a Halo.

Halo debutó junto con la Xbox original en 2001 y se convirtió en el juego emblemático de la consola. En 2026, la serie rompió con la tradición en dos ocasiones.

Primero, Halo llegó a PlayStation. Halo: Campaign Evolved, una nueva versión del original de 2001, se lanzó en PS5 el 28 de julio, el mismo día que en Xbox (lee nuestro análisis de Halo: Campaign Evolved). La firma de análisis Alinea Analytics calculó que, para el 11 de agosto, dos semanas después del lanzamiento, el juego había vendido unas 544.000 copias en PS5, algo menos que en las consolas Xbox y la aplicación Xbox para PC (sin contar Steam). Alinea calificó el debut del primer Halo en PlayStation de discreto, teniendo en cuenta que PS5 cuenta con una base instalada mayor. Después, el 22 de septiembre, Microsoft anunció que Activision, adquirida en 2023 por casi 69.000 millones de dólares, desarrollaría el próximo juego de la serie.

En un memorando, Matt Booty dijo que el próximo Halo estaría «a cargo de un equipo nuevo, creado específicamente para ello y separado del desarrollo en curso y los planes para Call of Duty». Un pequeño equipo de Halo Studios, antes conocido como 343 Industries, seguirá trabajando para dar soporte a los juegos ya publicados. Para entender lo inusual que resulta esto, imagina que Sony encargara el próximo God of War no a Santa Monica Studio, sino a Bungie, que también es propiedad de Sony. El presidente de Activision, Rob Kostich, dijo que el objetivo es «crear el mejor juego de Halo de todos los tiempos». Los rumores sobre un reinicio completo proceden únicamente de fuentes internas, y Microsoft no los ha confirmado. Los fans no se quedaron callados, y el vídeo del streamer Asmongold, «Xbox acaba de abandonar Halo», obtuvo casi 1,4 millones de visualizaciones.

En la misma reorganización, Activision también se hizo cargo de Rare, el estudio responsable de Sea of Thieves, y de World’s Edge, que dirige la serie Age of Empires. Obsidian, desarrollador de The Outer Worlds, pasó a depender de Bethesda, y Playground Games y Turn 10 se fusionaron en un solo estudio para trabajar en Forza y Fable. Se eliminaron otros 268 puestos en Halo Studios, otros estudios propios y la dirección. Booty dijo que, contando los estudios que dejaban Xbox, la reestructuración estaba «aproximadamente a tres cuartas partes» de completarse. También el 22 de septiembre, Undead Labs se convirtió en un estudio independiente propiedad de sus empleados. State of Decay 3 está previsto para 2027, con una nueva editora aún por anunciar.

Ninja Theory fue el que peor parado salió. En junio, el director del estudio, Dom Matthews, explicó que había archivado personalmente el otro proyecto del equipo, el juego de terror Project: Mara, para que «los 85 creativos» pudieran trabajar en Senua, el próximo juego de Hellblade. Tres meses después, Booty escribió: «Por desgracia, dos acuerdos distintos para Ninja Theory se vinieron abajo. Ahora iniciaremos consultas con los empleados sobre un posible cierre, mientras seguimos explorando otras opciones». El 5 de octubre, empleados de Ninja Theory empezaron a publicar que sus puestos estaban en riesgo. «Es increíblemente triste saber que no podremos terminar lo que estábamos haciendo», escribió la programadora de juego Katrin Mair. El estudio no se ha vendido y, a fecha del 15 de octubre, tampoco se ha cerrado oficialmente. Se desconoce qué pasará con el proyecto de Senua.

Los recortes provocaron reacciones que fueron mucho más allá de Ninja Theory. «Que te asciendan y te despidan en la misma semana es bastante surrealista», escribió en LinkedIn Josh Daniels, director de cinemáticas de Halo Studios. A mediados de septiembre, poco antes de los recortes, Sharma había dicho a The Wall Street Journal que su lema era «la claridad es amabilidad». Shannon Loftis, exdirectora de World’s Edge, que dejó Microsoft en 2022, respondió en una publicación de Threads que luego eliminó: «Supongo que la espada de Damocles es una forma de claridad. ¿Qué sabré yo?». Unos días después de los recortes, el director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, dijo en el pódcast Sources que «el equipo está haciendo cierto reajuste, y Asha también, y es estupendo verlo».

Los recortes de septiembre alcanzaron incluso al equipo que acababa de terminar el gran exclusivo de Xbox para consolas de este otoño.

Juan Vaca, director narrativo de Gears of War: E-Day, perdió su empleo en los despidos de septiembre, pocos días después de que el juego pasara a fase gold. El 6 de octubre, E-Day se lanzó y desató de inmediato un debate sobre si Game Pass perjudica las ventas de los juegos.

E-Day, que llegó en acceso anticipado el 1 de octubre, es un exclusivo de Xbox para consolas, y Microsoft recalcó que la exclusividad «no es temporal». En PC, incluida Steam, el juego se lanzó el mismo día que en Xbox y estuvo disponible en Game Pass desde el primer día. La crítica lo recibió bien: a fecha del 15 de octubre, la versión de Xbox tenía una puntuación de 88 en Metacritic, y el juego había obtenido un 86 en OpenCritic. Según Circana, el día de su lanzamiento E-Day fue el cuarto juego más jugado en Xbox en todo el mundo, por detrás de Fortnite, Roblox y NBA 2K27.

Las ventas cuentan otra historia, y Microsoft no las revela. El 9 de octubre, Alinea Analytics calculó que E-Day había vendido unas 230.000 copias: 168.000 en Steam y 62.000 en consolas Xbox y la aplicación Xbox para PC. Otros 1,7 millones de personas lo jugaron a través de Game Pass, y 722.000 de ellas pagaron 30 dólares por el acceso anticipado. En total, según los cálculos de Alinea, los jugadores gastaron unos 37 millones de dólares en E-Day, aproximadamente 11 millones de ellos en Steam, donde Valve se queda con una parte.

El analista de Alinea Rhys Elliott sostiene que Game Pass perjudicó las ventas del juego. En su opinión, muchos de los 722.000 que pagaron por el acceso anticipado habrían comprado el juego por 70 dólares. Ese argumento tiene un punto débil. Los suscriptores pagan a Microsoft cada mes, pero no hay un desglose público de esos ingresos por juego, así que quienes no pertenecen a la empresa no pueden calcular cuánto generó E-Day contando Game Pass. La plataforma también importa: E-Day no tiene versión para PS5. Según una estimación de Alinea de abril de 2026, Gears of War: Reloaded, una remasterización de 2025 que también llegó directamente a Game Pass en Xbox y PC, vendió más del 70 % de sus copias en PS5. Gears tiene compradores en PlayStation, pero E-Day no está disponible allí.

También circularon otras dos cifras. El periodista especializado Tom Henderson dijo en un pódcast que había oído que el presupuesto de E-Day superaba los «400 millones de dólares». Microsoft nunca ha dicho cuánto costó el juego, así que la cifra no está confirmada. Y «320.000 copias» fue un error tipográfico de Kotaku que intercambió dos dígitos en la misma estimación de 230.000. El sitio lo corrigió el 10 de octubre.

Pero las ventas de E-Day no eran la única incógnita que pesaba sobre Xbox. La principal era si Microsoft vendería Xbox.

Para el otoño, los rumores de que Microsoft vendería Xbox habían cobrado tanta fuerza que Sharma decidió abordarlos personalmente. «Xbox no está en venta», dijo a The New York Times el 30 de septiembre. «Haremos todo lo necesario para que la empresa tenga éxito, y estudiaremos las alianzas adecuadas, el modelo operativo idóneo y todo lo que haga falta para lograrlo».

Sin embargo, no llegó a prometer que nada fuera a cambiar. En junio, The Information informó, citando fuentes, que Microsoft no tenía planes inmediatos de separar Xbox, pero no descartaba convertirla en una empresa independiente que siguiera siendo propiedad total de Microsoft (una filial íntegramente participada), lo que podría facilitar su venta. También el 30 de septiembre, el exdirector ejecutivo de Sony Interactive Entertainment America, Shawn Layden, participó en el pódcast The Expansion Pass y comparó la situación de Xbox con el momento en que Sega abandonó Dreamcast.

El 6 de octubre, Sharma intervino en una reunión general de empleados. Según una transcripción obtenida por Windows Central, dijo que «después de tocar fondo, hemos empezado a volver a crecer». El medio señaló que se refería a los juegos propios de Microsoft, no al negocio en su conjunto. En el informe de resultados más reciente de Microsoft, los ingresos generales de Xbox seguían cayendo. Sharma también dijo, según la misma transcripción, que la próxima generación de hardware sería «una familia de dispositivos», pero que «sin duda tendremos primero una gran consola».

El 8 de octubre, Xbox lanzó una nueva división llamada XP, un juego de palabras con «puntos de experiencia». Abarca todo lo que va más allá de los juegos en sí: desde adaptaciones cinematográficas y televisivas hasta productos, patrocinios, eventos e incluso parques temáticos. La división está dirigida por Kayleen Walters, productora ejecutiva de la película A Minecraft Movie. El nombre resulta muy apropiado, ya que ahora Xbox planea ganar puntos de experiencia en lugares donde no hace falta jugar a nada.

Pero nada de eso zanjó la cuestión de si Xbox se está muriendo.

Este año, el debate estalló en invierno, y hasta quienes ayudaron a construir Xbox están en bandos opuestos. En febrero, Seamus Blackley, cocreador de la Xbox original, dijo que esperaba que el nuevo CEO fuera «un médico de cuidados paliativos que acompañara a Xbox suavemente hacia la noche». Añadió: «Xbox, como muchas empresas que no son el negocio central de la IA, está llegando al final de su vida. No lo dicen, pero eso es lo que está pasando». El exdirectivo de Xbox Peter Moore respondió: «Vi los comentarios de Seamus. Espero que esté un poco equivocado», dijo.

Layden llevó la comparación más lejos. Dreamcast, la consola de Shenmue y Jet Set Radio, fue la última consola de Sega, y en 2001 la compañía dejó de fabricar hardware y empezó a publicar juegos para los sistemas de sus antiguos rivales. Cuando le preguntaron qué le diría a Sharma, Layden dijo: «Este es tu momento Dreamcast, cuando Sega decidió que iba a estar solo en PS2, abandonar el negocio del hardware y convertirse en una gran compañía de software. Se puede hacer. Ya se ha hecho. Así que ese es mi consejo: elige un camino». En opinión de Layden, el mayor editor del mundo casi tiene que estar en todas las plataformas, mientras que quien posee una plataforma necesita exclusivas, y «no se puede triunfar en ambas cosas».

Pero creo que la comparación con Dreamcast pasa por alto una diferencia clave. Cuando Sega anunció su salida del negocio del hardware, el 31 de enero de 2001, preveía pérdidas netas de 502 millones de dólares, lo que habría sido su cuarto año consecutivo en números rojos. Para entonces, Dreamcast había vendido unos 6,5 millones de unidades. Las cifras internas de Microsoft aún sitúan a Xbox ligeramente en positivo (unos 3 centavos de cada dólar de ingresos, según la previsión de junio), y su propietaria es una de las empresas más ricas del mundo.

La directiva de Xbox afirma que no abandonará las consolas. «No tenemos ningún deseo de alejarnos del negocio de las consolas», dijo Matthew Ball, director de estrategia de Xbox, en una entrevista de junio con The Game Business. Nadella dice que Microsoft quiere hacer ambas cosas: el 25 de septiembre, cinco días antes de las declaraciones de Layden, afirmó en el pódcast Sources que «queremos ser un gran editor y un gran proveedor de plataformas para juegos, tanto en PC como en Xbox». Si eso funcionará es una incógnita. En 2026, Microsoft está lanzando sus juegos en PlayStation, recuperando las exclusivas y desarrollando una consola nueva, todo a la vez. En términos de RPG, es un personaje con puntos repartidos entre los árboles de habilidades de mago y guerrero, y ese tipo de configuraciones tiende a ser brillante o inútil.

Qué apunta a una crisis:

Qué contradice la idea de que Xbox está muriendo:

El mayor rival de Xbox también ha tenido un año complicado. Para conocer el panorama completo, lee sobre todos los fracasos y polémicas de Sony en 2026.

Se podría debatir esto eternamente, pero el calendario dará las primeras respuestas, y ya está fijado.

Las primeras pruebas de las decisiones de Sharma llegarán este otoño.

El 23 de octubre, se lanza Call of Duty: Modern Warfare 4, el primer Call of Duty que, según las nuevas reglas, no estará en Game Pass desde el primer día. Las estimaciones de ventas mostrarán si los jugadores vuelven a comprar Call of Duty en lugar de esperar a que llegue a Game Pass. Si tienes una suscripción, ¿lo comprarás en el lanzamiento o esperarás a las fiestas de 2027?

Modern Warfare 4 también llegará a Switch 2, por lo que será el primer Call of Duty para una consola de Nintendo en casi 13 años. Además, es un lanzamiento importante para una serie que viene de un difícil 2025. Según Circana, Black Ops 7 terminó en quinto lugar en ventas en Estados Unidos en 2025, mientras que Battlefield 6 quedó primero. Antes de 2025, el último shooter que había vendido más que Call of Duty en Estados Unidos durante todo un año fue Gears of War, allá por 2006.

El 28 de octubre, Microsoft publicará los resultados de julio a septiembre. La directora financiera Amy Hood ha dicho que espera que los ingresos de Xbox por contenidos y servicios caigan unos puntos porcentuales («en la mitad de un dígito»), y que los ingresos por hardware también bajen.

El 15 de noviembre, Xbox cumple 25 años. La consola original se lanzó en Norteamérica ese día de 2001 por 299,99 dólares. Eso hace que la Series X25 de aniversario, a 899,99 dólares, cueste el triple (sin ajustar por inflación).

El 19 de noviembre, se lanza GTA 6 , y en octubre Mat Piscatella, de Circana, escribió que podría atenuar la caída de las ventas de consolas en Estados Unidos, aunque mucho dependerá de la disponibilidad y los precios.

Hasta finales de año, se espera que continúen las consultas en Arkane, según Microsoft, pero la compañía no ha dado un calendario para tomar una decisión sobre Ninja Theory. Sharma espera que Xbox vuelva a crecer para finales de junio de 2027. Fable (ahora previsto para el 23 de febrero de 2027) y State of Decay 3 llegarán el año que viene, y se espera que entonces los desarrolladores reciban el primer hardware de Project Helix.

Aun así, estas son solo pruebas a corto plazo, y la nueva consola de Xbox ni siquiera tiene fecha de lanzamiento.

Las cifras todavía no permiten saber si Xbox está muriendo. Sigue generando 21.800 millones de dólares al año, aunque un 7 % menos que el año anterior. En su memorando de julio, Sharma reconoció que, aunque Game Pass, los lanzamientos multiplataforma y una cartera más amplia de contenidos «han creado un valor considerable», «no crecieron al ritmo que esperábamos». Desde entonces, Xbox ha empezado a replantear esa estrategia.

Durante 25 años, Microsoft siguió invirtiendo en Xbox, y en 2026 llegó la hora de pagar la cuenta. Así que la pregunta que yo haría no es si Xbox está muriendo, sino si puede pagarla. La propia Sharma advirtió en ese mismo memorando: «La historia está llena de empresas que confunden la longevidad con la inevitabilidad. Nosotros no seremos una de ellas».

La próxima gran prueba es Project Helix, y no se espera que los desarrolladores reciban ni siquiera hardware preliminar antes de 2027. Hace veinticinco años, Xbox empezó con su propia consola y un Halo desarrollado internamente. Ahora que el próximo Halo está en manos de otro equipo y la nueva consola aún no tiene fecha de lanzamiento, ¿qué aspecto tendrá Xbox cuando llegue su próximo gran aniversario?

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Respuestas rápidas a preguntas frecuentes sobre Xbox en 2026.

Microsoft no ha anunciado ningún plan de ese tipo y está desarrollando una nueva consola, Project Helix. El 30 de septiembre de 2026, la CEO de Xbox, Asha Sharma, también dijo que Xbox no está en venta. Al mismo tiempo, Xbox está recortando gastos. Para finales de junio de 2027, planea reducir su equipo en unas 3.200 personas (incluidos los empleados de los estudios que se marchan). Tres estudios ya se han ido y se ha propuesto cerrar Ninja Theory.

En Estados Unidos, Game Pass Essential cuesta 9,99 dólares al mes; Premium, 14,99; Ultimate, 22,99; y PC Game Pass, 13,99. El 21 de abril de 2026, Ultimate bajó de 29,99 a 22,99 dólares. Los precios varían según la región.

En Estados Unidos, a 1 de agosto de 2026, la Series X con lector de discos cuesta 799,99 dólares; la Series X Digital, 749,99; la Series S de 512 GB, 499,99; y la Series S de 1 TB, 599,99. Microsoft atribuye los precios más altos al aumento del coste de la memoria y el almacenamiento.

Sí, pero no desde el primer día. Según Xbox, llegará a Game Pass durante las fiestas de 2027. De acuerdo con las reglas introducidas en abril de 2026, los nuevos juegos de Call of Duty se incorporan a Game Pass Ultimate y PC Game Pass aproximadamente un año después de su lanzamiento. Modern Warfare 4 sale el 23 de octubre de 2026.

No oficialmente, a fecha del 15 de octubre de 2026. Dos acuerdos para vender el estudio fracasaron, y Microsoft inició consultas con los empleados sobre un posible cierre mientras sigue buscando otras opciones. Algunos empleados han publicado en internet que sus puestos están en riesgo. Todavía no se sabe qué pasará con Senua, la próxima entrega de Hellblade.

Microsoft dice que sí. La próxima consola Xbox tiene el nombre en clave Project Helix y utilizará un chip AMD personalizado. Microsoft planea enviar hardware preliminar a los desarrolladores a partir de 2027, pero aún no ha anunciado una fecha de lanzamiento ni un precio.

Microsoft no ha publicado cifras oficiales. Alinea Analytics calcula que se habían vendido unas 230.000 copias a fecha del 9 de octubre de 2026, y que otros 1,7 millones de personas lo jugaron a través de Game Pass; 722.000 de ellas pagaron 30 dólares por el acceso anticipado.